公司研究生高亦涵于2025年6月6日至7日赴浙江财经大学参加“2025中国金融科技学术年会”（CFTRC2025），该会议由“金融科技教育与研究五十人论坛”发起，是国内金融科技领域具有重要影响力的全国性学术会议之一，长期致力于推动金融科技前沿问题的学术研究与交流。

6月7日下午，高亦涵同学在“资产定价（二）”分会场完成题为《Beyond L1: Double L0 Regularization in Testing New Factors》的论文汇报与答辩。本次参会获得英国上市公司365研究生学术交流奖励计划支持。

在报告中，高亦涵同学围绕研究动机、方法框架、数值模拟与实证检验展开介绍。具体而言，尽管双重选择（double selection）框架在渐进意义下只要两步选择的估计误差收敛即可保证选择后估计的无偏性，但在有限样本且因子高度相关的高维环境中仍可能面临偏差风险。随后，他结合图表展示了SDAR算法在支持集检测中的路径一致性（path-consistency）特征，并据此阐释HBIC调参在有限样本下相对交叉验证的直觉优势。最后，高亦涵同学将本文方法与Double Post-Lasso等常用方案在模拟与实证两个层面进行了系统对比：一方面汇报了不同参数配置与相关结构下的稳健性测试结果，另一方面呈现实证中对新因子边际定价能力的检验（如spanning tests等）对照结果与主要结论。报告结束后，周闻宇教授充分肯定了论文将“双L0正则化”引入高维资产定价检验问题的研究思路，并就理论推导、对照模型设定以及实证结果解释等方面提出了建设性建议。

高亦涵同学表示，此次参会不仅为其提供了展示阶段性研究成果、获取同行反馈的机会，也使其更直观地了解金融科技与金融计量领域的前沿议题与方法进展，对其后续完善研究框架、拓展研究视角与凝练研究问题具有积极启发意义。通过聆听主旨演讲及部分分会场关于资产定价以及Web3领域的报告，使其进一步体会到当前金融科技研究的一个重要趋势：一方面强调“数据与算法驱动”的方法创新，另一方面更强调与真实金融现象及经济机制的解释相结合。基于此，他表示，后续研究将不仅关注方法与结果的实现，更将重视对识别逻辑与经济学直觉的梳理与呈现，力求在“方法论”与“经济故事”之间实现更好的平衡。

撰稿人：高亦涵

审稿人：邓 露